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化工化工格局面临重塑荐6股

2019-08-15 11:05:27来源:励志吧0次阅读

化工:化工格局面临重塑 荐6股 2019-04-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点更新本周基础化工指数区间上涨9.22%,上证综指同期上涨5.04%,本周基础化工板块继续跑赢大盘。自 .21响水天嘉宜爆炸事故后,全国范围内的安全检查正在开展,包括山东、内蒙古、湖北、湖南浙江等地。4月1日,江苏省政府办公厅下发了《江苏省化工行业整治提升方案(征求意见稿)》,计划大幅压缩长江两公里范围内化工企业数量,减少化工园区数量,江苏省化工总产值占比全国第二,整治意见稿中提出目标在2020年控制化工企业数量不超2000家,2022年进一步减到1000家,目前存量为6000多家,同时50家化工园区将压减至20家,行业格局面临重塑。4月4日,盐城市委召开会议,拟彻底关闭响水化工园区,园区染料、农药中间体关停影响全国农药染料产业链供给,涉及55家公司,主要涉及到间苯二胺、联苯菊酯、氯苯甲腈等多种产品。短期来看,本次事故直接影响染料、农药等细分子行业,中长期来看,我们建议关注一体化布局、注重EHS(安全环保)的优质龙头企业。

周重点化工品解读本周,原油方面,周内受石油需求好于预期和OPEC减产支撑,国际油价呈现全面走高态势。其中WTI期货本周均价61.21美元/桶,较上周涨2.99%,较上月涨5.24%;本周布伦特期货均价68.78美元/桶,较上周涨1.78%,较上月涨2.61%。化工品方面,本周涨幅居前的化工品有天然橡胶、氯化铵、纯碱及MDI等。跌幅居前的化工品有苯胺、R22、正丁醇等。

重点推荐标的及投资逻辑(1)苏利股份(60080 .SH)。细分农药杀菌剂龙头,主营产品百菌清、嘧菌酯目前都处于供不应求状态,价格高位维持,且有持续性,环保督查加严趋势不改,非规范性企业生产依旧限制,对公司长期利好。此外,公司宁夏项目打开未来成长想象空间。(2)百傲化学(60 60.SH)。公司专注于异噻唑啉类杀菌剂产品的生产与销售,目前国内异噻唑啉杀菌剂消费市场保持年5~10%速度增长,需求情况良好,且国内竞争格局较为稳定,随着扩产项目的投产,公司有望持续稳健增长。( )扬农化工(600486.SH),公司是国内农药行业龙头企业,是目前国内唯一实现基础化工原料-中间体-农药原药产业链一体化的生产企业,具备很强的成本优势。子公司优嘉计划投资一批重大项目,包括联苯菊酯、氟啶胺、卫生菊酯和羟哌酯农药,未来随着农药行业集中度不断提升,公司作为一线龙头有望不断成长。(4)百合花(60 82 .SH),国内有机颜料首家上市公司,具备中间体到成品产业链一体化优势,技术研发实力雄厚,随着行业集中度不断提升,公司市场份额存在巨大提升空间,此外行业竞争格局的修复也将使有机颜料内在价值得到回归。(5)安利股份( 00218.SZ)是国内合成革龙头企业,目前公司研发、生产、管理能力均为行业前列,新型无溶剂生产线也已实现稳定投产,受益环保趋严下落后产能不断清出,公司盈利将摆脱行业恶性竞争从而实现良性增长。(6)华峰氨纶(002064.SZ),公司温州瑞安本部具备5.7万吨产能,重庆6万吨产能已经全面投产,重庆10万吨差别化氨纶项目正在推进,将分别于2019年8月和2021年12月投产,规模居国内第一、全球第二。重庆扩产产能将进一步扩大公司市场份额,并将通过研发和技改,不断提高差异化水平,获取更高额利润。集团优质资产华峰新材注入。

风险提示宏观经济持续低迷,化工下游需求不旺

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